尽管链上买卖量上升，但收益率压缩仍致使 美元e 总锁定价值降低 50%。

Ethena 的合成稳定币 美元e 的总锁定价值从 10 月份的 148 亿USD跌至 76 亿USD，降幅高达 50%，尽管其用量持续增长，上个月链上买卖量超越 500 亿USD。此次缩水主如果因为 AAVE 等协议上的杠杆循环方案退出所致。在这类协议中，用户质押 美元e 作为抵押品借入 美元C 以放大回报。伴随 美元e 的年化收益率 降至 5.1%，这类套利买卖变得无利可图，加快了资金外流。该稳定币通过现货数字货币抵押品和做空永续期货头寸来保持其锚定，从而借助资金利率差异获得收益。