币圈子讯：加密货币管理公司灰度发布2026年数字资产展望报告，预计2026年将加速数字资产投资范围的结构性转变，而这项转变主要受两大主题的支持：对另类价值储存方法的宏观需要与监管透明度的提升。除此之外，灰度也列出了2026年十大数字货币投资主题，反映了公共区块链技术不断涌现的广泛应用场景，并罗列了有关可受惠投资的加密货币。

USD贬值风险推进货币替代策略的需要

受益资产：比特币、以太币、ZEC

美国经济面临债务问题最后可能削弱USD作为价值储存方法的地位。而数字资产的普及程度足够高、去中心化程度高且提供成长有限，一小部分数字资产可以被视为可行的价值储存方法。这其中包含市值最大的两种加密货币：BTC和ETH。与实体黄金类似，它们的功用部分来源于于其稀缺性和自主性。

拥有透明、可预测且最后稀缺提供的数字虚拟货币系统定义简单，但因为法定货币尾部风险，它在当今经济中愈加受青睐。只须导致法定货币风险的宏观失衡持续加剧，对替代价值储存方法的投资组合需要也会持续成长。除去比特币和以太币以外，ZEC是一种规模较小的去中心化数字虚拟货币，具备隐私功能，也会合适那些为因应USD贬值而配置投资组合的投资者。

GENIUS法案将推进稳定币的影响力扩大

受益资产：以太币、TRX、BNB、SOL、XPL、LINK

稳定币在2025年迎来爆发：流通提供量达到3,000亿USD，截至11月的六个月内，月均买卖额达到1.1兆USD，美国国会通过了《GENIUS法案》，很多机构资本涌入该产业。灰度预计在2026年将看到实质成就：稳定币被整理到外贸支付服务中，作为衍生性产品交易平台的抵押品，出目前企业资产负债表中，并成为线上消费支付中信用卡的替代策略。预测市场的持续成长也会推进对稳定币的新需要。更高的稳定币买卖量将惠及记录这类买卖的区块链，与各种支持基础设施和去中心化金融应用。

资产代币化处于转折点

受益资产：LINK、以太币、SOL、AVAX、BNB

代币化资产现在规模非常小：仅占全球股票和债券市场总市值的0.01%。灰度预计，将来几年资产代币化将迅速成长，这得益于区块链技术的日趋成熟和监管环境的日益明朗。到2030年，代币化资产规模成长约1,000倍也司空见惯。这种成长可能为处置代币化资产买卖的区块链与各种配套应用带来价值。现在领先的代币化资产区块链包含ETH、BNB Chain和SOL，但伴随时间的推移，这项名单或许会改变，如Chainlink凭着其独特的软体技术套件，好像具备特别的优势。

伴随区块链技术走向主流，隐私解决方法势在必行

受益资产：ZEC、AZTEC、R人工智能L

隐私是金融体系的固有组成部分：几乎每一个人都期望我们的薪酬、税金、净资产和消费习惯不会在公共帐本上公开。然而，大部分区块链预设都是透明的。假如公共区块链要更深入地融入金融体系，就需要更强大的隐私基础设施——伴随监管推进这种融合，这一点正变得愈加明显。投资者对隐私的关注或许会使ZEC等项目受益，其他主要项目包含专注于隐私的ETHLayer2协议Aztec，与面向DeFi的Railgun。大家也会看到，在ETH和SOL等领先的智能合约平台上，机密买卖的使用率不断提升。更健全的隐私工具也会需要DeFi更强大的身分和合规基础设施。

AI中心化呼唤区块链解决方法

受益资产：TAO、IP、NEAR、WORLD

数字货币与AI之间的根本契合度比以往任何时候都愈加紧密和明确。AI系统正渐渐集中于少数几家主导企业，引发了大家对信赖、偏见和所有权的担心，而数字货币则提供了直接应付这类风险的基础机制。像Bittensor如此的去中心化AI开发平台旨在降低对中心化AI技术的依靠；像World如此的可验证人格证明系统可以在合成活动世界中区别人类和智能体;而像StoryProtocol如此的互联网则在辨别数字内容来源变得愈加困难的当下，提供了透明且可追溯的常识产权。同时，像X402如此的工具——一个开放的、不收取任何手续费的稳定币支付层，支援Base和SOL等平台——达成了智能体之间或机器与人之间经济互动所需的低本钱、即时小额支付。

这类组件一同构成了「代理经济」的早期基础设施，其中身分、计算、数据和支付都需要是可验证的、可编程的且抗审察的。尽管现在加密技术和AI的融合尚处于早期阶段且进步不均衡，但它仍然催生了该范围最具吸引力的长期应用案例之一，而构建真正基础设施的协议有望伴随AI日益去中心化、自主化和经济活跃化而受益。

DeFi加速进步，借贷业务引领时尚

受益资产：AAVE、MORPHO、MAPLE、KMNO、UNI、AERO、RAY、JUP、HYPE、LINK

2025年，在技术进步和监管利多原因的推进下，DeFi应用进步动能强劲。稳定币和代币化资产的成长是关键的成功案例，DeFi借贷也获得了显著成长，其中AAVE、Morpho和Maple Finance等平台表现突出。同时，像Hyperliquid如此的去中心化永续期货交易平台的未平仓合约量和每天买卖量持续成长，足以媲美一些最大的中心化衍生性产品交易平台。展望将来，这类平台不断增长的流动性、互通性和与现实世界价格的关联性，将使DeFi成为期望直接在链上进行金融买卖的用户的靠谱选择。预计将来或有更多DeFi协定与传统金融科技公司整理，以借助其基础设施和庞大的用户群。大家预期核心DeFi协议将从中受益，包含AAVE等借贷平台、UNI和HYPE等去中心化交易平台，与LINK等有关基础设施，还有支援大部分DeFi活动的区块链。

主流应用将需要下一代基础设施

受益资产：SUI、MON、NEAR、MEGA

新的区块链不断推进技术前沿进步。然而，一些投资人觉得，因为现有区块链的需要不足，因此并无需更多的区块空间。SOL本身就曾是这种批评的典型例子，但在随后的大规模应用浪潮中，它成为了业内最成功的案例之一。并不是所有当今的高效能区块链都会遵循类似的轨迹，但大家预计其中一些会这样。卓越的技术并不可以保证被广泛使用，但这类新一代互联网的构造使其可以完美适用于AI微支付、即时游戏循环、高频链上买卖和基于意图的系统等新兴范围。在这类项目中，大家预期Sui将凭着其技术优势和一体化开发方案崭露头角。其他有前景的项目包含Monad、Mega以太币和Near。

聚焦永续收入

受益资产：SOL、以太币、BNB、HYPE、PUMP、TRX

区块链并不是企业，但它们确实拥有可衡量的基本要点，包含用户、买卖量、成本、资本/TVL、开发者和应用程序。在这类指标中，灰度觉得买卖成本是最有价值的基本要点指标，由于它们最难被操纵，并且在不同区块链之间最具可比性。买卖成本像传统企业财务中的「收入」。对于区块链应用而言，区别协议成本/收入和「提供方」成本/收入可能也非常重要。伴随机构投资者开始将资金配置到数字货币范围，大家预计他们会关注那些成本收入高且/或不断增长的区块链和应用。营收相对较高的智能合约平台包含TRX、SOL、以太币和BNB。收入相对较高的应用层资产包含HYPE和PUMP等。

投资者寻求质押

受益资产：LDO、JTO

美国政策拟定者在2025年对质押有关政策做出了两项调整，这将使更多代币持有者可以参与其中：

• 美国证券买卖委员会澄清，流动性质押活动不构成证券买卖

• 美国国税局和财政部表示，投资信托/交易平台买卖商品可以质押数字资产。

这类关于流动性质押服务的指导建议或许会使ETH和SOL上领先的基于TVL的流动性质押协议Lido和Jito受益。更广泛地说，加密ETP可以进行质押这一事实非常可能使其成为持有权益证明代币投资部位的结构，进而致使更高的质押比率和更高的奖励率。在质押被更广泛使用的环境下，透过ETP进行推广托管质押将提供一种便捷的获得奖励的方法，而链上非推广托管流动性质押则具备在DeFi中可组合的优势。预计这种双重结构将持续一段时间。