货币
推出欧元代币化货币基金 将RWA带上ETH
币圈子讯：欧洲最大的资产管理公司Amundi宣布，旗下欧元货币市场基金新增「代币化份额」，并已于11月初完成首笔链上买卖，正式成为把现实世界资产带上ETH的最新成员之一。
2025-11-28
- 山寨季没来？Meme热消失？数字货币散户开始转向代币化股票、预测市场所约
山寨季没来？Meme热消失？数字货币散户开始转向代币化股票、预测市场所约简介
币圈子讯：数字货币中风险最高的山寨币正在崩盘，散户投机者纷纷抛售，损失极其严重，币圈引颈期待的山寨季在此周期中迟迟没到来，到底散户的资金都到哪里了？
山寨季没来？
此前BTC频革新高的同时，币圈引颈期待的山寨季却迟迟没到来，依据coinglass的山寨币季节指数，现在指数坐落于30的低位，远低于2025的ICO热潮、2025的DeFisummer，最近的高点发生在2025年1月BTCETF上市，市场期待将全方位带动山寨币的走扬，但直到今日，SOL、瑞波币、狗狗币、LINK ETF都已陆续上市，山寨币市场却持续低迷。
知名市场周期剖析师Ben Cowen在11月同意邦尼区块链专访时表示，「大家这一轮根本没山寨币季。」尽管某些代币短期内大涨，比如SOL、BNB等，但多数山寨币对BTC表现依旧持续走弱，整体市场并未出现2025或2025年那样的全方位兴盛。他强调，真正的山寨币季，是大部分山寨币对比特币出现持续涨幅，「但这个周期，大家看到的是一连串的选择性炒作与反弹，而非全方位牛市。」
Meme热消失
对很多买卖者来讲，互联网Mem奥创的逻辑才是重点：尽快买入代币，寄望别的人随后跟进，然后重复这个过程。这种投机行为在币圈多年来一直行之有效，但现在已经失效，价格不再由于新用户的出现而上涨。
特别是被加密社群形容是「币圈版黑色星期五」的十月11日闪崩事件后，更让Meme币一蹶不振，依据彭博社的统计，Meme币平台Pump.fun的月买卖量自5月以来几乎呈现持续下滑的趋势。
市场周期带动全方位代币升值的年代已结束
Mega以太币的一同创办人Shuyao Kong表示：「多年来，很多代币的升值只是由于市场周期而非真正的进步——而这种年代正在结束，现在，密码朋克、买卖员、华尔街机构甚至政治都会干扰市场。单一的叙事不再能左右市场，而传统估值框架的兴起也令一些人感到不安。」
而投资人开始像评判传统公司一样评判代币，看看它们是不是有用户、收入或可用的商品。
散户开始转向代币化股票、预测市场所约
很多新兴的代币化平台叫人感觉更安全或更容易理解，加密交易平台如Bybit和Kraken都开始提供Apple、Tesla等代币化股票，DeFi平台Ostium将实体资产带到链上进行买卖，包括大盘指数、大宗产品、外汇等，提供透明且非推广托管性的买卖服务，提供高达200倍的杠杆。虽然这类商品现在规模尚小，但已展示投机习惯的转变方向。
自十月狂跌以来，专注于永续期货的数字货币交易网站Hyperliquid上中小市值数字货币衍生性产品的每天买卖量急剧降低。相较之下，Polymarket上的预测市场买卖活动却创下了历史新高。
过去引导散户资金流入山寨币的应用程序目前提供了其他投注方法。Robinhood正大力拓展体育博彩业务。数字货币交易平台Gemini也正筹备推出预测市场所约。去中心化金融平台Hyperliquid允许用户创建各种标的的DIY合约，涵盖从股票指数到私人公司股票等各种标的，而Coinbase Global Inc.也扩展了其服务范围。
投机性从来不会消失，只不过不断探寻下一个目的
彭博社专栏作家Muyao Shen觉得，山寨币不会消失，盲目跟风的冲动一直会找到新的出口，但过去几个周期中一直存在的靠谱需要已经消失了。
据Token Terminal的数据显示，过去一个月里，数千个仍在买卖的数字货币项目中，只有大约十几个项目的收入超越100万USD。绝大部分项目都在走低，缺少支撑其价值的原因。
数字货币经纪商FalconX的全球市场联席主管Joshua Lim表示：「主流散户买卖者不再像以前那样在山寨币上看到凸性收益，而是在与AI、量子、核能和其他新兴投机范围有关的股票中找到了上涨空间。」
可能大家应该说，投机性从来不会消失，只不过不断探寻下一个目的。
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