瑞波币的“真实”流动性提供引发新一轮争论——剖析师称ETF驱动的提供短缺可能即将来临，

剖析师表示，瑞波币 的真实流动提供量可能低于 100 亿，远低于公布的流通提供量。 因为监管限制，ETF 没办法动用 瑞波币 的推广托管资金。 ETF 需要正在飞速消耗场外买卖和暗池流动性，增加了提供冲击的可能性。

关于此的争论瑞波币的 真的本周可用提供量第三回升，说实话，缘由非常简单：剖析师开始怀疑流动的 瑞波币 是不是足以满足不断增长的 ETF 需要。TheCryptoBasic 重点报道了行情分析师 Dean Rector 的评论，他对广为流传的“600 亿流通提供量”这一数字提出了质疑。他觉得，这个数字看着很好，但实质流通的 瑞波币 数目却远不止于此。事实上可供积极买卖的产品可能还非常遥远。远的减少。

雷克托指出，瑞波币 ETF 已经持有超越 3 亿枚 瑞波币——考虑到这样多的 瑞波币 总提供量被锁定、长期持有或闲置在交易平台储备中，这一点至关要紧。他暗示，实质流通量甚至可能远低于此。以下100亿枚瑞波币。这一说法引发了社区的广泛讨论，一些人估计散户持有些瑞波币总数可能在30亿枚左右，而主要交易平台的瑞波币持有量可能在50亿到100亿枚之间。

最大的未知数是什么？场外买卖和暗池流动性——没人真正了解这类提供的实质规模有多大。

尽管众说纷纭，但大伙好像都认可一点：ETF实质可以获得的流动性提供量远低于官方公布的提供量。这就引出了一个问题：严肃的问题是……一旦传统流动性途径开始收紧，将来的 ETF 发行商到底将从哪儿获得 瑞波币？

瑞波币的推广托管服务没办法用——缘由如下。

向……添加更多燃料辩论剖析师查德·斯坦格雷伯提醒所有ETF发行商不可以仅需直接从瑞波币庞大的推广托管资金池购买瑞波币即可。缘由可追溯到2025年瑞波币与美国证券买卖委员会（美国证券交易委员会）的裁决，该裁决将瑞波币直接面向机构的销售认定为未注册证券发行。交易平台的程序化销售被裁定不是证券买卖，但机构买卖仍然遭到限制。

瑞波币确实获得了豁免，允许其通过私募方法筹筹资金。认证投资者——但这确实不是允许其直接向ETF供应瑞波币。这意味着瑞波币推广托管的347亿枚瑞波币（加上其内部持有些约50亿枚）完全禁止买卖。ETF发行人。

即将来临的提供短缺的论据

假如ETF被禁止获得瑞波币的储备金，那样它们真正的资金来源就只剩下少数几个：大型交易平台、场外交易网站、暗池和普通二级市场卖家。剖析师表示，这类途径已经开始收紧。

杰克·克拉弗指出，ETF 已经……燃烧通过场外买卖和暗池途径的提供速度远超预期，据估计，ETF推出时，私人途径仅有10亿至20亿枚瑞波币可供流通。伴随ETF需要上升和流动性充裕，瑞波币的流通量也随之增加。缩短提供冲击的可能性愈加很难忽略。Claver 甚至警告说，假如这种趋势持续下去，瑞波币 的价格或许会出现“疯狂”波动。

现在，瑞波币社区正密切关注——甚至可能有的紧张——看看它会以多快的速度进步。ETF需要开始挤压市场，而传说已久的提供短缺是不是最后会变成现实，这才是真正可能出现混乱局面的地方。